שיא היסטורי בפיגורים: מעל 4.3 מיליארד שקל "תקועים", בזמן שהציבור מסתער על משכנתאות חדשות

שוק המשכנתאות הישראלי עובר בחודשים האחרונים טלטלה דואלית, כזו שמצד אחד מעוררת דאגה בקרב כלכלנים, אך מצד שני מעידה על עוצמתו הבלתי מתפרצת של הביקוש לדיור בישראל. נכון לסוף החודשים האחרונים, נתון אחד מהבהב באור אדום בדו"חות בנק ישראל: סך המשכנתאות שנמצאות בפיגור של מעל 90 יום חצה את רף ה-4 מיליארד שקל, ונשאר מעליו באופן עקבי.

במבט ראשון, המספרים נראים מבהילים. בחודש מרץ בלבד, הנתון טיפס לכ-4.37 מיליארד שקל, שיא חדש במונחים כספיים אבסולוטיים. אולם, כמי שחי את השטח מדי יום, אני מבקש להרגיע מעט את הרוחות ולנתח את התמונה לעומק. כשבוחנים את התמונה באחוזים מתוך כלל הלווים, מדובר בכ-0.67% בלבד. זהו נתון שעדיין נמצא עמוק בתוך הטווח ההיסטורי המקובל בישראל, ובוודאי רחוק מאוד משיעורי הפיגורים שאנו רואים במדינות מערביות אחרות בזמני משבר.

הפרדוקס הישראלי: לחץ תזרימי מול הסתערות על הבנקים
מה שמעניין באמת הוא הצד השני של המשוואה. באותו חודש ממש בו נרשם שיא הפיגורים, הציבור הישראלי לא נרתע והסתער על הבנקים עם לקיחת משכנתאות חדשות בהיקף של כ-10.6 מיליארד שקל. זהו נתון מרשים המעיד על ביקוש קשיח לדיור, גם תחת ענני המלחמה, אי הוודאות הכלכלית וסביבת הריבית הגבוהה.

אנחנו רואים כאן שני כוחות עוצמתיים שפועלים במקביל: מצד אחד, לחץ תזרימי אמיתי על משקי הבית בעקבות עליית הריבית, ומצד שני ביקושים חזקים מאוד לדיור. מי שלא מבין את הדואליות הזו, פשוט מפספס את התמונה האמיתית של השוק. העלייה בפיגורים היא תוצאה ישירה של המדיניות המוניטרית, לווים שלקחו משכנתאות לפני 2022, במיוחד בסכומים גבוהים, חוו קפיצה של אלפי שקלים בהחזר החודשי. עבור חלק מהמשפחות, זו כבר נקודת שבירה.

הסטטיסטיקה מול המציאות בשטח
חשוב להבין שהנתונים הרשמיים אינם מספרים את כל הסיפור. הסטטיסטיקה של בנק ישראל מדברת רק על פיגור של מעל 90 יום, אבל בשטח אנחנו רואים הרבה יותר מקרים של עיכובים זמניים, דחיות תשלומים ושימוש בפתרונות מימוניים יצירתיים. המשכנתא הפכה מכלי פסיבי לרכישת דירה לכלי אקטיבי לניהול תזרים מזומנים.

במערכת הבנקאית ובבנק ישראל ממשיכים לשדר רוגע, בעיקר משום שהיחס בין היקף הפיגורים לכלל התיק עדיין נמוך יחסית. המערכת מסתכלת על אחוזים, וזה נכון ברמה המאקרו-כלכלית, אבל מי שחי את השטח מבין שהלחץ קיים והוא אמיתי לגמרי. אנחנו עדיין לא במשבר מערכתי, אבל אנחנו בהחלט באזור שמצריך תשומת לב ניהולית מצד הלווים והבנקים כאחד.

מבט קדימה: האם ההקלה בדרך?
העיניים של כולנו נשואות כעת להחלטות הריבית הקרובות. אם תתרחש ירידה בריבית, ולו קלה, ייתכן שנראה הקלה מסוימת על הלווים ואף ירידה בהיקף הפיגורים. השוק הישראלי לא קורס , הוא משתנה. המעבר מתקופה של "כסף זול" לתקופה של ריאליות כלכלית דורש התאמות.

המסר שלי לציבור הלווים הוא חד. אל תחכו לרגע האחרון. מי שידע לנהל נכון את המשכנתא שלו, לבצע התאמות ומחזורים בזמן ולא יחכה לנקודת האל-חזור, יוכל לעבור את התקופה הזו בצורה חכמה. היום, יותר מתמיד, ניהול משכנתא דורש מקצוענות אמיתית, לא ניחושים. בשוק של 2026, ידע הוא לא רק כוח הוא הביטחון הכלכלי של הבית שלכם.

הכותב, מאיר וידר, הינו מנכ"ל וידר משכנתאות

לקבלת עדכונים בוואטספ >>> לחצו כאן